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但讓人疑惑的是：無縫鋼管廠生產馬力充足，社會庫存卻在一路走低，那么多出來的無縫鋼管究竟哪里去了呢?“當前的社會庫存逐步走低有一部分是和當下銀行嚴打重復質押有很大關系。”無縫鋼管行業的一位分析人士告訴記者，“之前不少貿易商為了獲取銀行在資金方面的支持，無縫鋼管重復質押的不在少數，而這些重復質押的無縫鋼管都被統計到了社會庫存當中，同一批無縫鋼管反復幾次被統計，自然造成了社會庫存的虛高。”“而現在我們之所以感覺需求沒有多少好轉，但是社會庫存在一路下行，很重要的原因是因為現在由于加大了對庫存質押貸款這方面的監管，現在重復質押的行為少了，反復質押的無縫鋼管這部分被清空，社會庫存自然也就得到了瘦身。”分析人士進一步補充說，“其實并不存在著離奇失蹤的無縫鋼管，只不過現在我們把以前無縫鋼管社會庫存中的水分給擠壓掉了而已。”
在無縫鋼管消失的背后，看不見的需求也在發揮作用。“目前由于無縫鋼管行業形勢不好，為了應對復雜的市場行情，不少無縫鋼管廠都開始打起了直銷的主意。這使得無縫鋼管廠現在有很大一部分資源并沒有流入到傳統的鋼市之中，而是直接被終端用戶需求消化掉了，無縫鋼管資源的分流自然也就使得社會庫存的壓力在逐步減輕。”分析人士進一步解釋說。
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